多家机构给予海尔智家“买入”评级！长江证券：更高的要求背后是经营自信

发布2021—2025年股权激励计划对此，长江证券，天风证券，信达证券，中信建投等机构纷纷看好，给予海尔智家买入评级

其中，长江证券认为，海尔智家更高的业绩考核要求，彰显出其更强的经营信心根据消息显示，本期股权激励五年期的业绩考核指标以2020年业绩为基期，2021年经调整归母净利润额增长30%，2022年较2021年增长15%以上，2023年，2024年，2025年较2021年的年复合增长15%以上长江证券分析认为，此次更高考核条件的背后是更强的经营信心，同时也从侧面反映了管理层的责任和担当

长江证券还认为，海尔智家短中长期逻辑均清晰短期来看，在行业不景气及成本压力下，公司延续良好经营趋势，显著优于行业，中期来看，降本增效+高端放量+海外红利三大力量，将推动公司盈利能力持续提升，长期来看，零售渠道+高端品牌+全球市场的前瞻布局，正在新的领域落地生根

同时，天风证券认为，基于公司全球品牌的前瞻性布局，短中期内三大区域快速发展，将进一步拓展海外收入空间，从长期来看，伴随着品牌布局完善，将逐步步入差异化品牌布局，以及最后阶段的全球统一管理，进而最大程度释放品牌协同带来的强市场拓展推动力。

事实上，不只是机构券商，北向资金也看好海尔智家，7日增持超1560万股海尔智家备受青睐的背后，归结于其一系列的超前战略布局，增长逻辑清晰目前，海尔智家高端化，全球化已进入收获期，场景品牌三翼鸟也正实现获客效率与价值的提升冰洗，空调，厨电等产业也通过做高端，转型场景生态打开了新增长空间

此外，信达证券认为，从长期来看，海尔智家全球化布局完善，盈利水平稳步提升，三翼鸟作为场景品牌进一步深化公司智慧家居布局，预计公司 21—23 年收入为 2337.72/2559.61/2806.19亿元，同比+11.5/+9.5/+9.6%，归母净利润 121.10/150.86/170.30 亿元，同比+36.4/+24.6/+12.9% ，对应PE为 18.38/14.76/13.07 倍，维持买入评级。