日前，申万宏源发布交通运输行业投资提示:干散航运方面，BDI指数报1324点，涨11%，好望角小幅反弹纯做内外贸的国航海洋北交所IPO注册获批初步拟发行1.11亿股，拟募集资金5.77亿元用于投资干散货船购买项目和补充流动资金
有分析指出，国航远洋深耕航运业多年相比国内精细化航运公司的发展，关键因素不是营收规模，也不是运力规模，而是其稳定的盈利能力和毛利水平同时，与同期上市的同行业公司相比，国航中远7.99倍的市盈率相对较低
根据消息显示，国航中远将于12月5日在北交所开放新股申购，发行价为5.2元/股。
商业模式:专注低成本运营模式。
申宏远表示，单一船型以干散货为主，摊薄了固定成本国航的远洋船舶多由巴拿马型船舶运营，具有货物装载和操作灵活的优势，可停靠全球大部分港口，运输各类干散货使用同一船型，可以降低购买和租赁成本，通过集中采购降低自有航材采购成本，通过集约化维修物资储备，降低航材日常采购的管理成本，降低维护管理的难度，降低船员培训的复杂性
此外，在船队扩张，运力提升的情况下，公司始终保持较高的船舶运营效率。
国航表示，船公司毛利率差异主要是由运价波动，燃油成本，折旧成本，船舶修理成本等因素造成的公司在这些方面都达到了很好的管理水平对比2022年上半年数据，公司综合毛利率与同行业可比航运公司相比优势明显
据相关行业人士分析，在低销售和管理费率成本控制方面，国航中远以国家重点战略物资和大客户为战略支点，与国家能源集团，必和必拓，RIOTINTO，大唐，华电，嘉吉，鞍钢，宝钢，中粮，华能，中远，粤能集团等客户建立了较为稳定的合作关系具有一定规模的运力，完善的运输网络，合理的运输结构的企业，才能匹配客户的航线需求，两者相互依存，才能保持较低的销售费用同时，公司通过充分利用自身的船舶管理资源和服务，尽可能降低日常管理费用同时，通过先进的智能化管理手段，实现严格的预算管理，成本控制管理，科学的绩效考核，合理的人机比例控制，可以有效降低管理人员的人力成本和日常开支近三年管理费用占比保持在5%左右，也很优秀
精细管理:民营企业机制带来的成本主导理念
为了保证绿色可持续发展，应对能源枯竭和环境污染问题，船舶节能减排已成为航运业的重点研究方向据国航中远介绍，该公司与当代安培科技有限公司，中国船舶登记局，上海嘉豪设计院合作，研发了船舶电站新型储能供电系统，可实现船舶靠泊零排放国航在业内率先将绿色节能减排技术应用于新型散货船的设计通过对86000 DWTKamsarmax Plus散货船线型，布局，结构和系统的不断优化，使船型更加经济，环保，完全适应新的法规与业内同类载重吨的可比船舶相比，这种新型船舶在载重吨4000吨以上，航速提高0.5节的情况下，空船油耗可降低2.5吨/日，满载可降低0.5吨/日
根据消息显示，经过多年的探索，国航中远建立了一套完整的考核体系，可以提升团队的责任心，航行安全，货舱安全，服务质量，包括船舶的适航性和周转率通过制度和考核体系，最大程度的激发每一个员工的积极性，从而保证整个公司在快速成长过程中的竞争力
远洋运输在招股书中表示，公司的高盈利能力一部分得益于其优秀的商业模式，另一部分来自于公司商业模式的精细化管理公司创始人王艳萍于1993年开始从事航运业务，30多年来一直专注于干散货航运其大部分高级管理团队都有航运方面的专业背景现任常务副总裁周进平，曾在航海学院担任讲师，航运管理专业出身高管团队中，包括几位副总裁和财务总监在内，大部分都有航运方面的学术背景或航运业务背景，长期从事航运相关工作
分析人士指出，国航远洋属于民营机制，管理团队专注稳定，执行力强在生产经营中贯彻了极致的成本领先理念，极致的精细化管理能力带来了公司盈利能力的稳步增长
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