主要经济指标同比增速放缓两年平均增长3.6%

国家统计局刚刚发布7月份经济运行数据，主要宏观指标处于合理区间，经济继续稳步复苏。

主要经济指标同比增速放缓

统计局统计数据显示，7月份，规模以上工业企业增加值同比增长6.4%，较6月份下降1.9个百分点，高于2019年和2020年同期增速，两年平均增长5.6%。

7月份社会消费品零售总额同比增长8.5%，比6月份下降3.6个百分点，高于2019年和2020年同期增速，两年平均增长3.6%1—7月固定资产投资同比增长10.3%，比1—6月下降2.3个百分点，两年平均增长4.3%

从同比增速来看，7月份主要宏观指标均有所放缓。

国家统计局新闻发言人傅今天在国务院办公厅新闻发布会上解释:7月份，由于外部不确定因素增多，国内民怨和疫情影响，部分主要指标增速有所回落，但从累计来看，主要宏观指标仍在合理区间，经济整体继续恢复。

英国大学证券研究所所长郑厚成对上海证券报记者表示，除制造业投资增速外，其他主要经济指标7月平均增速均低于前值一方面，7月是洪水的高峰期受洪水影响，工业生产受到较大干扰，固定资产投资增速也面临一定冲击另一方面，7月份国内外疫情大幅反弹，也对包括旅游，餐饮在内的消费造成较大扰动预计宏观经济政策将在中短期内继续加大对实体经济的支持力度

下半年经济将保持稳定复苏态势

下半年发布了第一份月度经济成就表整体经济趋势会如何

傅指出，从下半年开始，经济受到去年疫情的影响，总体趋势是先低后高今年，受基数影响，主要经济体增速将呈现前高后低的全年态势

根据傅的分析，从今年上半年的情况来看，这两年的平均增速普遍保持加速今年上半年，经济两年平均增长5.3%，比一季度加快0.3个百分点，表明经济整体保持复苏态势整体来看，下半年中国经济仍将保持稳定复苏态势，主要宏观指标保持在合理区间，发展质量将持续提升

就拉动经济增长的三驾马车而言，傅认为，在消费方面，伴随着下半年居民收入的增加和消费环境的改善，居民消费将继续回升在投资方面，今年是实施十四五规划的第一年，十四五规划的一些重大项目将陆续开工从进出口来看，全球经贸环境的改善有利于进出口的增长

制造业投资增速加快

制造业投资成为7月经济运行数据最大亮点。

1—7月制造业投资同比增长17.3%，两年平均增速3.1%，比1—6月加快1.1个百分点这一涨幅明显超出预期

郑厚成表示，在出口两年平均增速保持高位，工业企业利润总额两年平均增速也保持高位的背景下，认为美国仍处于积极补库存阶段，中央政府在资金等政策上对制造业企业的支持促进了制造业投资的加速。

在傅看来，现在制造企业的利润保持快速增长，而企业

至于对农业的影响，据农业部门统计，目前河南受灾农作物约1600万亩，部分地区排水及时，短期积水对农作物影响不大。

他强调，从全国来看，除河南外，大部分地区受灾较少，总体气象条件较好根据遥感监测，7月下旬大部分地块秋粮生长好于正常或等于正常，全年粮食丰收有了良好的基础

金融有望增强实力，稳步增长

统计局强调，全球疫情持续演变，世界经济复苏不确定性增加，国内经济复苏仍面临诸多挑战，生产约束增加，部分结构性问题更加突出下一阶段，要做好宏观政策跨周期调整，科学精准实施宏观政策，加快改革创新，促进转型升级，保持经济在合理区间运行，推动经济高质量发展

政治局7月会议释放出财政更加活跃的信号分析人士普遍认为，明年将加大财政政策力度，预计将持续到明年，以平稳经济波动，起到稳定增长的作用

据光大证券宏观分析师表示，今年后特债额度将在年内发放，这意味着下半年大规模特债发行将继续推进，预计9月份将迎来特债发行高峰。

招商银行宏观团队表示，7月RRR整体降息释放了货币政策前瞻性，稳健性增长的信号未来央行在日常操作中会综合考虑财政收支，政府债券发行，主要经济体货币政策调整等因素预计8—9月MLF仍将小幅下调，三季度资金保持稳定，为地方政府债券发行提供合适的流动性环境