金选简报疫情影响营收增速放缓，利润安全垫够厚，药康生物静待花开

药康商品化小鼠模型销售国内第一。

2021年销售额2.53亿元，2022年1-6月销售1.6亿元。

按2022年上半年数据计，其小鼠模型销售额近4倍于南模生物。

2022年受疫情及国内创新药行业投融资遇冷影响，

药康营收5.17亿元，同比增31.17%，营收增速短暂放缓。

不过，公司扣非净利润同比增长30.08%至1亿元，利润安全垫持续增厚。

目前，国内创新药研发进入加速阶段，随着药物开发风险前置，

国内动物实验模型产品和服务将迎来高速增长，行业前景广阔。

2月份，药康接待10余家机构调研，

到2023年底公司国内产能将达到近30万笼，

整体而言，公司目前产能不会成为公司增长的瓶颈。

另外，下游客户对模型价格敏感度低，公司商品化小鼠整体毛利率稳定。

引起注意的是，柬埔寨实验用猴出口遇阻，全球安评市场供需缺口打开，

国内头部CRO或承接部分海外订单，

对动物实验模型需求的上升，或将利好产业上下游。